Deux offres renforcées au chevet de Casino

Le groupe stéphanois confirme ce 4 juillet avoir reçu deux propositions de reprise, l’une conjointe de EP Global Commerce et de Fimalac, l’autre du trio Niel-Pigasse-Zouari réuni sous 3F, renforcée. Son conseil d’administration les examinera ce jour, les créanciers le 5 juillet. Bercy pèsera aussi dans la balance.

Magali Picard

04 juillet 2023 \ 09h52

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Magali Picard

04 juillet 2023 \ 09h52

Deux offres renforcées au chevet de Casino — Les deux offres sont examinées ce 4 juillet par le Conseil d'administration et le 5 juillet par les créanciers. Bercy aura son mot à dire.

Elles sont bien arrivées. Deux propositions, et pas trois, certains évoquant la possibilité d’une troisième voie (les créanciers) pour sauver le sixième distributeur français plombé par une dette de 7,6 milliards d’euros (pour la France). Casino le confirme ce 4 juillet au matin dans un communiqué de presse et précise qu’elles seront analysées et présentées ce même jour au comité du Conseil d’Administration, avant d'être soumises aux créanciers le 5 juillet sous l’égide des conciliateurs. Un comité de groupe se tiendra également le 7 juillet avec les syndicats. De la première proposition, on ne pourra pas dire grand-chose pour l’heure, puisque EP Global Commerce, la société du milliardaire tchèque Daniel Kretinsky, associé à la Financière Marc de Lacharrière (Fimalac), déjà actionnaires respectivement à hauteur de 10% et de 12%, ont juste précisé que leur offre portait sur un apport de 1,35 milliard d'euros, auxquels s'ajoutent 500 millions d'euros de conversion de dette en capital de la part des créanciers. Soit un total de 1,8 milliard d'euros. Ils apportent aussi des garanties : un management de professionnels de la distribution et le siège serait conservé à Saint-Etienne. "Cet argent frais permet de relancer l'activité de l'ensemble de la société", assure un proche du dossier.

Plus de 2 milliards d’euros d’augmentation de capital via 3F

La plus grande nouveauté vient de 3F, le véhicule constitué par Xavier Niel, Matthieu Pigasse et Moez-Alexandre Zouari. Le 14 juin, ils avaient manifesté leur intérêt : 200 à 300 millions seraient investis directement par eux, le solde étant souscrit par des partenaires qui s’associeraient à leur projet, dont les créanciers actuels qui souhaiteraient réinvestir en capital. Casino ayant fait savoir ensuite, lors de la présentation de son plan stratégique le 26 juin qu’il fallait au minimum 900 millions d’euros de fonds propres pour relancer la machine, le trio a revu son offre à la hausse, et de manière considérable. Certes, comme ils le précisent dans un communiqué de presse ce matin, « 3F et ses partenaires financiers investiront 900 millions d’euros dans le groupe à l’issue de l’opération », mais ce n’est pas tout. Selon une source bancaire proche du dossier, ils auraient obtenu le soutien de la « quasi-totalité des créanciers » (citant parmi eux Attestor et Farallon engagés pour près d'un milliard d’euros à eux deux) qui contresigneraient leur offre contribuant à "réduire significativement l'endettement du groupe". Par ailleurs, et c'est l'une des grandes nouveautés du projet de 3F, ils apporteraient entre 2,1 et 2,3 milliards d'euros de « new money » sous forme d'augmentation de capital afin de relancer Casino. « Une étape très importante vient d’être franchie, explique une autre source proche du dossier. C’est plus de 2 milliards d’euros d’augmentation du capital qui est réalisée par 3F et ses partenaires. Ces fonds, avec l’injection de 900 millions d’euros de fonds propres, conformément à la demande du conciliateur, viendront couvrir les besoins de liquidité du groupe Casino afin de lui assurer une pérennité financière dans la durée ». A la mi-journée, le cours de l'action était suspendu et avait gagné 16%.

Rassurer Bercy

Le rachat de Casino préoccupe Bercy depuis déjà plusieurs semaines. Le Comité interministériel de restructuration industrielle a déjà reçu les créanciers et obtenu le report de dettes fiscales et sociales. En jeu, le sort de 11 000 magasins et de 50 000 salariés. Le trio 3F tente de le rassurer par quelques lignes : « il s’agit d’assurer un avenir durable et pérenne au groupe Casino, à ses salariés ainsi qu’à ses partenaires commerciaux ». En première ligne, Moez-Alexandre Zouari, deviendrait, si cette offre l’emporte, le directeur général du groupe. Un groupe qu’il connaît bien pour avoir commencé comme simple franchisé Franprix il y a vingt-cinq ans.

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