Six hommes pour dessiner l’avenir du groupe Casino

Deux fées se penchent sur le berceau de Casino. D’un côté, un duo composé de Daniel Kretinsky, milliardaire tchèque déjà bien présent dans la grande distribution française, et de l’une des figures du capitalisme français, Marc Ladreit de Lacharrière ; de l’autre, Xavier Niel, Matthieu Pigasse et Moez-Alexandre Zouari via leur nouveau véhicule 3F. Les premiers mettent sur la table 1,35 milliard d’euros de cash complété par 500 millions d’euros de dette convertie en capital. « Le management sera assuré par des professionnels de la distribution et cet argent frais permettra de relancer l’activité de l’ensemble de la société », précise un proche du dossier.

En face, les seconds avancent leurs cartes. Aux 900 millions d’euros de fonds propres qu’ils garantissent, le trio injecterait entre 2,1 et 2,3 milliards d'euros de « new money » sous forme d'augmentation de capital afin de relancer Casino. En attendant les résultats de ce duel au sommet, voici les portraits des six acteurs de la pièce de l'année. Enfin, en maître du jeu incontesté, Jean-Charles Naouri, tirant toujours les ficelles, même si une page se tourne depuis qu’il a concédé publiquement que son holding, Rallye, et donc lui, allait perdre le contrôle de Casino aux termes de l’opération.

1. Jean-Charles Naouri, l'équilibriste de la finance

Mathématicien de haut vol, titulaire d’un doctorat, ancien de Harvard, diplômé de l’ENA (promotion 1976), Jean-Charles Naouri est aussi réputé pour son sens de la stratégie et des manœuvres financières. Il se lance dans la grande distribution via son fonds Euris en rachetant en 1991 le distributeur breton Rallye, puis l’année suivante, en s’emparant de Casino. En 2009, il met la main sur Franprix-Leader Price, puis sur Monoprix qu’il rachète aux Galeries Lafayette en 2012 et enfin sur le brésilien Pao de Açucar. Sa stratégie de financement par l’endettement l’oblige à placer la maison-mère du groupe sous la protection du tribunal de commerce de Paris en 2019. L’ancien directeur de cabinet de Pierre Bérégovoy, un point commun avec Matthieu Pigasse qui a exercé la fonction auprès de Dominique Strauss-Kahn et de Laurent Fabius, aura son mot à dire dans le choix des nouveaux propriétaires de « son » groupe. Le 30 juin, l’artiste, 74 ans cette année, a sorti de son chapeau un dernier coup en annonçant un projet de partenariat avec Prosol, principale société du GIE Grand Frais. Un coup de pied à Teract, un temps intéressé par Casino, et une dernière tentative de valoriser les hypers et supermarchés Casino.

2. Le duo Daniel Kretinsky et Marc Ladreit de Lacharrière, le « bal des éconduits »

Daniel Kretinsky, le magnat qui ne cesse de monter dans la distribution…

 

Son âge : 47 ans 

Ses participations : les postes en Grande-Bretagne (Royal Mail) et aux Pays-Bas (Post-nl), l’édition (Editis), la presse (Marianne, Le Monde), et la distribution (Metro, Fnac Darty, Eroski, Sainsbury’s, Footlocker…).

Casino pourrait bien être le plus joli coup de Daniel Kretinsky depuis qu’il s’intéresse à la grande distribution. C’est en 2018 que le nom du milliardaire tchèque commence à être connu des professionnels du secteur : cette année-là, celui qui a bâti sa fortune dans l’énergie en République tchèque en fondant le groupe EPH s’empare de 10% de Casino. Un an après, il frappe à la porte du conseil d’administration, mais Jean-Charles Naouri la lui ferme au nez. Le tycoon aura sa petite vengeance en aidant le fils du patron, Gabriel Naouri, à monter son fonds d’investissement, Majorelle Investments. Ensemble, ils prennent 10% du capital de Maisons de monde en 2020. Une trop petite proie pour l’homme d’affaires tchèque qui jette son dévolu sur Fnac Darty. Via son fonds Vesa Equity Investment, il s’invite chez l’agitateur culturel en prenant 5%, puis 13%, et enfin 25% le 22 mars dernier, ce qui en fait le premier actionnaire, devant l’allemand Ceconomy.

Mais ses multiples participations dans des groupes de distribution –il est aussi actionnaire de Metro (45% depuis novembre 2022), d’Eroski ou de Caprabo en Espagne, de Sainsbury’s en Grande-Bretagne et de Footlocker aux Etats-Unis- ne lui suffisent pas. La distribution alimentaire, dont la consolidation est attendue depuis des années, est un morceau de choix. La vieille dame Casino, créée à Saint-Etienne en 1898, 11 000 magasins, 200 000 salariés dans le monde, dont 50 000 en France, 14,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires dans notre pays, des belles enseignes comme Monoprix, Franprix ou Naturalia, constitue une belle prise, même si elle croule sous une dette colossale. Daniel Kretinsky a les moyens : à cause du conflit ukrainien qui a coupé l’acheminement du gaz russe, il double sa fortune en un an. Selon Forbes, elle est passée de 5,4 à 9,1 milliards de dollars. Celui qui a épousé une championne tchèque d’équitation de 21 ans sa cadette et acquis un château dans l'Essonne pour plus de 40 millions d'euros est bien décidé à s’installer durablement dans le paysage de la distribution française.

…allié à Marc Ladreit de Lacharrière, l’ami de trente ans

Son âge : 83 ans

Ses participations : contenus technologiques (Webedia), immobilier (60 000 m² de bureaux), spectacles (six théâtres parisiens…), tourisme (40% du groupe Barrière).

Ami depuis plus de trente ans avec Jean-Charles Naouri, Marc Ladreit de Lacharrière fait partie naturellement des sauveurs de Casino. Mais cette fois aux côtés de Daniel Kretinsky, et non comme simple chevalier blanc, un rôle qu’il a tant de fois joué pour le docteur en mathématiques. Encore en 2020 lorsque Fimalac, sa société, accorde une ligne de crédit de 215 millions d’euros à Rallye, le holding de Jean-Charles Naouri. Fidèle parmi les fidèles, Marc Ladreit de Lacharrière a participé à la création d'Euris, le fonds d'investissement à partir duquel l’ancien directeur de cabinet de Pierre Bérégovoy a bâti l'empire Rallye-Casino. Né en 1940, « MLL » sort de l’ENA en 1970, promo Robespierre. Mais ne reste pas longtemps fonctionnaire et file pantoufler dans le privé, chez Indosuez. Après avoir œuvré pendant sept ans chez l’Oréal comme vice-président directeur général, il crée en 1991 la Financière qui porte son nom (Fimalac). Et multiplie les investissements dans la notation financière (Fitch), les études (la Sofres) ou encore la chimie. Devenu l’un des principaux acteurs du théâtre parisien –il possède le Comedia, la Porte Saint-Martin, la Michodière…-, l’homme de 83 ans, 28^ème fortune française en 2022 selon le classement de Challenges, joue dans une pièce, Casino, qui pourrait bien être la plus surprenante de sa carrière. Actionnaire à hauteur de 2,6% du groupe de son ami, il est récemment devenu le deuxième actionnaire avec 12% du capital.

3. Les 3 "Fantastiques", Xavier Niel, Matthieu Pigasse et Moez-Alexandre Zouari

« Je rêverais que tous les grands fonctionnaires de ce pays prennent les risques qu'il a pris et soient capables de créer des grands groupes. Peut-être qu'il y a des moments où ça peut paraître plus dur et plus compliqué ». Cette phrase, Xavier Niel l’a prononcée le 1^er juin dernier alors que Jean-Charles Naouri était placé en garde à vue dans le cadre d’une enquête pour « manipulation de cours de Bourse en bande organisée, corruption active et passive » et « délit d’initié ». Et d’ajouter : « j’ai une relation de quelques années avec lui, c’est quelqu’un que j’aime bien ». Le serial entrepreneur a rencontré le patron de Casino, de vingt ans son aîné, depuis qu’il s’intéresse à la distribution avec la création du SPAC (Special Purpose Acquisition Company), baptisé 2MX Organic, qu’il a créé en 2020 avec son copain Matthieu Pigasse et l’épicier Moez-Alexandre Zouari. Objectif : investir dans des sociétés liées à la « consommation de proximité et au développement durable ».

Niel et Pigasse, les deux amis de la presse...

Si les deux premiers, Xavier Niel et Matthieu Pigasse, se connaissent depuis 2010, date de leur entrée au capital du quotidien Le Monde, rien ne les prédestinait à s’intéresser un jour au commerce et à croiser la route de Moez-Alexandre Zouari. Curieux attelage que celui-ci, entre le fondateur de Free qui a fait fortune en démocratisant les offres box puis en lançant les forfaits illimités, un banquier d’affaires rocker et de gauche et enfin le plus gros franchisé de Casino, qui a démarré par le bas de l’échelle en ouvrant son premier Franprix à Ménilmontant en 1998. Un énarque, un technophile et un commerçant, voilà pour la photo officielle. Partenaire historique de Casino, réputé proche de Jean-Charles Naouri, Moez-Alexandre Zouari rencontre Xavier Niel par l’intermédiaire de son banquier, qui n’est autre...que Matthieu Pigasse, du temps où il préside la filiale française de la banque d’affaires Lazard. Une fois constitué, le trio lève 300 millions d’euros en bourse et s’intéresse à Grand Frais, puis Cora Delhaize, avant de se rapprocher d’InVivo retail, filiale de la première union de coopératives agricoles françaises. Cela donnera naissance à Teract. Un temps dans la course pour reprendre Casino, Teract est sorti du jeu et 3F, toujours avec les mêmes hommes (moins un, à savoir Thierry Blandinières, directeur général d’InVivo) renchérit aujourd’hui en face du duo Kretinsky-MLL.

..et le commerçant Moez-Alexandre Zouari

Les 3F, allusion à peine voilée aux 3 Supermen, comédie de science-fiction ouest-germano-yougoslavo-franco-italienne de la fin des années 70 ou à la société d’HLM ?, apparaissent complémentaires. Xavier Niel multiplie les prises de participation, en plus de sa maison Iliad et Free, au sein de plus de 800 jeunes pousses et avoue une passion récente pour l’alimentaire. Ne vient-il pas de lancer Hectar, une « ferme-école » pour start-upers en mal de reconversion ? L’énarque Matthieu Pigasse passe pour l’un des meilleurs spécialistes de la dette (ça tombe bien !) –il a notamment renégocié celle de la Grèce ou du Venezuela. Quant à Moez-Alexandre Zouari, le plus jeune des trois, 52 ans cette année, il est l’atout commerce du trio. Formé à Dauphine, il est désormais le plus gros franchisé du groupe Casino avec 200 magasins Franprix, Monop’ et Monoprix. Son coup d’éclat a lieu en 2019 lorsqu’il prend une participation de 49% au sein de Picard Surgelés. L’homme, qui dit mieux connaître Paris qu’un chauffeur de taxi tellement il a quadrillé les rues de la capitale pour trouver les bons emplacements, continue ses emplettes avec Stokomani et Maxi Bazar deux ans plus tard. Aujourd’hui, il joue sa plus grosse partie avec Casino dont il deviendrait directeur général si le trio l’emporte.

Xavier Niel

Son âge : 56 ans

Ses entreprises et participations : Free, 800 start-up, les médias (Le Monde, Nice-Matin, Médiapart…), l’audiovisuel (Mediawan), la formation (Ecole 42, Hectar, AlbertSchool…)

Matthieu Pigasse

Son âge : 55 ans

Ses entreprises et participations : président de la banque d’affaires Centerviews, participations dans la presse via sa société Les Nouvelles Editions indépendantes (Les Inrocks, Radio Nova…).

Moez-Alexandre Zouari

Son âge : 52 ans

Ses entreprises et participations : 200 magasins Franprix, Monop’ et Monoprix, 145 Stokomani, 100 Maxi Bazar pour un chiffre d’affaires total de 3 milliards d’euros environ.

49% de Picard - actionnaire de référence